POSTED BY Alejandro García 13 enero, 2020

 Análisis del ingreso

¿El gobierno está cumpliendo con su meta de ingreso?

  • No. Los ingresos totales del Sector Público van 4.5%[1] (-218 mmdp[2]) por debajo de lo aprobado en la LIF[3] 2019. Al desagregar por tipo de ingreso observamos resultados mixtos. Los ingresos petroleros y tributarios van rezagados con respecto a su meta; los ingresos por el cobro de impuestos a gasolinas y diésel, así como los ingresos por aprovechamientos (provenientes del uso de los ahorros del FEIP[4]) van por encima de su meta. (Ver gráfica 1.1)
  • Los ingresos petroleros son los que han acumulado el mayor rezago: 21% (201 mmdp) en relación con su meta para el periodo enero-noviembre de 2019 (Ver gráfica 1.2), a pesar de que en noviembre recuperaron terreno. En efecto, exhibieron un repunte en comparación con los obtenidos el mes anterior (22 mmdp adicionales), pero no fue suficiente, porque de todos modos estuvieron por debajo su meta planteada para noviembre: 9 mmdp por debajo. (Ver gráfica 1.3)
  • Los ingresos tributarios exhiben un menor rezago que los petroleros. Se ubican 3.2% (-97 mmdp) por debajo. De cualquier forma, su rezago acumulado de enero a noviembre se incrementó en relación con el observado de enero a octubre (-17 mmdp vs. -12 mmdp). (Ver gráfica 1.1) Veámoslo a detalle:
    • Los ingresos por ISR[5] e IVA[6] llevan un rezago importante respecto a lo aprobado para el periodo enero a noviembre (-57 y -58 mmdp, respectivamente). Cabe destacar que desde junio de 2019 se observa que el ingreso por IVA es menor al aprobado. En el caso del ISR, desde julio.
    • El ingreso por IEPS[7] de gasolinas y diesel sí se mantiene por encima de su meta (34 mmdp). En noviembre se obtuvieron ingresos por 25 mmdp; 3 mmdp arriba de su meta.
    • Los ingresos por Aprovechamientos[8] (sin considerar los 149.5 mmdp del FEIP) han mostrado un incremento de 31% (18 mmdp) respecto a lo aprobado para el periodo de enero a noviembre.

¿Por qué los datos oficiales de la SHCP exhiben que los ingresos van por encima de su meta?

  • El gobierno ha compensado con 247 mmdp los ingresos faltantes, y lo ha hecho de dos maneras: 1) Usando 149.5 mmdp del ahorro del fondo FEIP; y 2) Transfiriendo a Pemex 97 mmdp, los cuales se registraron como ingreso petrolero, aunque en realidad no provienen de la venta de petróleo. (Ver gráficas 1.1 y 1.4)

¿Cómo se desempeñan los ingresos del gobierno en relación con pasado?

  • Los ingresos totales del Sector Público cayeron 4.9% (234.5 mmdp) de enero a noviembre de 2019, en relación con mismo periodo del año previo, sin considerar los ingresos registrados provenientes del FEIP y de transferencias realizadas a Pemex. (Ver gráfica 2)
    • Los ingresos petroleros también son los que más han caído en relación con el año anterior. Se observó una caída de 19.7% (-181 mmdp[9]) de enero a noviembre de 2019, en comparación con el mismo periodo de 2018.
    • Los ingresos tributarios presentaron un leve incremento: 0.9% (27 mmdp).
      • Las principales fuentes de ingresos tributarios, IVA e ISR, tuvieron disminuciones de 3.7% y 1.6% (-32.7 mmdp y -35.7 mmdp, respectivamente).
      • La recaudación por IEPS gasolinas y diésel ha compensado estas caídas, ya que mostró un incremento de 57.8% (99.2 mmdp) en relación con el mismo periodo del año anterior.
      • Los ingresos no tributarios y no petroleros, en cambio, tuvieron una disminución de 80% (-213 mmdp), si no se consideran los ingresos provenientes del FEIP, por 149.5 mmdp.

Consideraciones especiales

  • Los impuestos a las gasolinas y diésel observados en promedio durante noviembre no se modificaron en relación a los observados en octubre. (Ver gráfica 3)
  • La producción promedio nacional de crudo (1,676 mbd[10]) se encuentra 171 mbd por debajo de la meta especificada en CGPE[11]2019 (1,847 mbd). (Ver gráfica 5)
  • La producción nacional promedio de petróleo de enero a noviembre también continúa cayendo respecto al año anterior (-7.9%). Se equipara a los niveles observados en… diciembre de 1979 (1,676 mbd, promedio de 11 meses).
  • No obstante, el gobierno espera que su producción se eleve en 2020 a 1,951 mbd. En efecto, prevé un más que sustancial incremento, el cual, por cierto, luce difícil de lograr.
  • De enero a noviembre el precio del petróleo se ubicó, en promedio, un dólar por encima del precio estimado para el Presupuesto 2019. (Ver gráfica 5.1)

Análisis del gasto

¿El gobierno está cumpliendo con su meta de gasto?

  • Tampoco. El gasto neto del Sector Público mantiene un subejercicio acumulado de enero a noviembre de 4.8% (equivalente a 252 mmdp que no se gastaron) en relación con lo aprobado para ese periodo. Sin embargo, si se considera la transferencia a Pemex por 97.1 mmdp, el subejercicio del gasto público se reduce a 3% (155 mmdp). (Ver gráfica 6)
  • El gasto programable del Sector Público tiene un subejercicio acumulado al mes de noviembre de 4.2% (equivalente a 158 mmdp menos), si no se considera la inversión financiera en Pemex. Por su parte, el gasto no programable del Sector Público mantiene un subejercicio de 6.6% (94 mmdp) respecto al calendario del gasto. Esto último se debe, en gran parte, a un menor gasto observado en comparación con el calendarizado, por parte en el Ramo 24 (“Deuda Pública”) y el Ramo 30 (“Adeudos de ejercicios fiscales anteriores”), equivalente a 48 mmdp.
    • Al desagregar por tipo de ejecutor de gasto, los organismos autónomos son los que han tenido un mayor subejercicio respecto a su gasto aprobado: 11% (-10 mmdp), seguidos por los Ramos Generales: 4% (-122 mmdp).
    • En cambio, las secretarías de Estado han ejercido más recursos con respecto al año anterior: 4% por arriba (41 mmdp). Cabe recalcar que esto se observa principalmente como consecuencia de un mayor gasto registrado por la Secretaría de Energía (100 mmdp), por la transferencia a Pemex realizada en septiembre de de 2019.

Así se ha repartido el subejercicio del gasto público en relación con el gasto aprobado:

  • Petróleos Mexicanos o Ramo 52: 14% (-71 mmdp).
  • Deuda pública o Ramo 24: 10% (-37 mmdp).
  • Participaciones a Entidades Federativas y Municipios o Ramo 28: 4% (-35.8 mmdp).
  • Provisiones Salariales y Económicas o Ramo 23: 21% (-23.4 mmdp).
  • Trabajo y Previsión social o Ramo 14: 44% (-17 mmdp).
  • Previsiones y Aportaciones para los Sistemas de Educación Básica, Normal, Tecnológica y de Adultos o Ramo 25: 33% (-15 mmdp).
  • Salud o Ramo 12: 12% (-14 mmdp).
  • Instituto Mexicano de Seguridad Social o Ramo 50: 2% (-14 mmdp)
  • Adeudos de ejercicios fiscales anteriores o Ramo 30: 48% (-10 mmdp)

(Ver gráfica 7)

Así se ha repartido el sobrejercicio del gasto público en relación con el gasto aprobado:

  • Energía o Ramo 18: 372% (100 mmdp).
  • Comisión Federal de Electricidad o Ramo 53: 7.9% (33 mmdp).
  • Gobernación[12] o Ramo 4: 5% (2.7 mmdp).
  • Relaciones Exteriores o Ramo 5: 21.9% (1.8 mmdp)
  • Economía o Ramo 10: 19.8% (1.6 mmdp)

(Ver gráfica 8)

¿Cómo se desempeñan los gastos del gobierno mes a mes?

  • Durante noviembre, por primera vez en el año, se registró un mayor gasto mensual neto con respecto a lo calendarizado para dicho mes (4.9 mmdp), debido a un incremento de 10 mmdp en el gasto programable. Por el contrario, el gasto no programable tuvo un rezago de 6.1 mmdp, también con respecto a su presupuesto aprobado para dicho mes. (Ver gráfica 9)
  • Los ejecutores de gasto que ejercieron un mayor gasto en noviembre en comparación con el promedio reportado en el año fueron: Bienestar, el IMSS, el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado, Educación Pública y el Poder Judicial. Por el contrario, aquellos ejecutores de gasto que redujeron su gasto con respecto a su promedio de gasto fueron: Salud, Sader[13], Petróleos Mexicanos y Aportaciones Federales a Entidades Federativas y Municipios (Ramo 33). (Ver gráfica 10)
  • En el mes de noviembre, el gasto total en inversión física pública (33 mmdp) fue el menor registrado en 2019. La caída se debió a la reducción del gasto en inversión física pública distinta de Pemex, que alcanzó los 19.7 mmdp, lo que representa una reducción de 34% (-10 mmdp) con respecto al gasto promedio observado de enero a octubre.
  • El gasto de los ejecutores del sector salud se incrementó 31% (30 mmdp) con respecto al promedio observado de enero a octubre. Sin embargo, el único ejecutor que disminuyó su ritmo de gasto fue la Secretaría de Salud: gastó en el mes 45% menos (-4.5 mmdp), en comparación con el promedio observado de enero a octubre. (Ver gráfica 11)

¿Cómo se desempeñan los gastos del gobierno en comparación con el pasado?

  • El gasto neto del Sector Público mostró una caída de enero a noviembre de 3.7% (-190 mmdp), en relación con el mismo periodo del año anterior, sin considerar la inversión financiera en Pemex. Si se considera la transferencia a Pemex (de 97.1 mmdp), la disminución del gasto público fue de 1.8% (-92 mmdp). (Ver gráfica 6)
  • El gasto programable del Sector Público también mostró una caída acumulada a noviembre de 4.3% (-164.4 mmdp), si no se considera la inversión financiera en Pemex. De igual forma, el gasto no programable del Sector Público cayó 1.9% (-84 mmdp) con respecto al año anterior.
    • Al desagregar por tipo de ejecutor de gasto, los organismos autónomos son los que exhiben una mayor caída en su gasto: 15% (-17 mmdp), seguidos de los ejecutores de gasto Generales: 2.6% (-73 mmdp). En cambio, los ejecutores de gasto administrativos gastaron 0.5% más que el año anterior (5.9 mmdp). (Ver gráfica 12)

Así se ha repartido el recorte del gasto público en comparación con el año anterior:

  • Provisiones Salariales y Económicas o Ramo 23: 58% (-120 mmdp).
  • Comunicaciones y Transportes o Ramo 9: 58% (-77 mmdp).
  • Adeudos de Ejercicios Fiscales Anteriores o Ramo 30: 82% (-52 mmdp).
  • Comisión Federal de Electricidad o Ramo 53: 4% (-22 mmdp).
  • Agricultura y Desarrollo Rural o Ramo 8: 26% (-20 mmdp).
  • Petróleos Mexicanos o Ramo 52: 3% (-18 mmdp).
  • Salud o Ramo 12: 11% (-14 mmdp).
  • Medio Ambiente y Recursos Naturales o Ramo 16: 31% (-11 mmdp).

Así se ha repartido el incremento al gasto público en relación con el año anterior:

  • Energía o Ramo 18: 2,154% (122 mmdp).
  • Bienestar o Ramo 20: 54% (49 mmdp).
  • Aportaciones a Seguridad Social o Ramo 19: 6% (45 mmdp).
  • Instituto Mexicano de Seguridad Social o Ramo 50: 7% (40 mmdp).
  • Deuda Pública o Ramo 24: 10% (28 mmdp).

Consideraciones especiales

  • La composición del gasto público sigue deteriorándose. El total de la inversión física pública, considerando incluso la realizada en Pemex, tuvo una caída de 14% (-82 mmdp), con respecto al año previo.
  • El gasto en inversión física pública –distinta de Pemex– cayó 21.5% real (-88 mmdp) con respecto al mismo periodo del año anterior, y representa el 10% del gasto corriente del SP[14]: la menor proporción observada desde 1990 para el periodo enero a noviembre. (Ver gráficas 11 y 14)
    • En contraste, la inversión física pública en Pemex creció 2.8% (5.1 mmdp) con respecto al año previo. Su nivel de inversión es similar al observado en 2017, en el periodo de enero a noviembre. (Ver gráfica 13)
    • El valor de la construcción pública[15] continúa con una trayectoria descendente. Este valor (UDM[16]), al mes de octubre 2019, es el más bajo desde 2007. (Ver gráfica 15)

Análisis del balance, endeudamiento y costo financiero

  • Los balances público y primario[17] del SP presentaron una mejor posición a la calendarizada para enero-noviembre. El Balance Público mejoró en 58% respecto a su meta en el periodo de enero a noviembre, ya que fue de -167 mmdp, cuando la meta establecida para dicho periodo era de -399 mmdp. De igual forma, el Balance Primario del SP mejoró en 91% con respecto a su meta calendarizada, ya que fue de 303 mmdp, cuando se tenían calendarizados 158 mmdp. (Ver gráficas 16 y 17)
  • La mejoría en el Balance Público presentó se debió a los ingresos por Aprovechamientos (FEIP y otros); mejoría en la posición financiera de Pemex[18]; reducción al gasto público; superávit en el IMSS (95 mmdp) y en las entidades de control presupuestario indirecto (49 mmdp). (Ver gráfica 16)
  • El costo financiero se incrementó 6% real con respecto a noviembre de 2018. Es el costo financiero más alto desde 1991. Ante un bajo crecimiento económico y la caída de ingresos presupuestarios, este gasto presiona las finanzas públicas. (Ver gráfica 17)

Endeudamiento y saldo de la deuda

  • El endeudamiento público o los RFSP[19] en el mes de noviembre fueron de -99 mmdp de pesos; la suma de éstos en lo que va del año es de -291 mmdp. Esto quiere decir que en el mes de noviembre y en el periodo de enero a noviembre se requirió endeudamiento público. (Ver gráfica 18)
  • EL SHRFSP[20] al mes de noviembre sumó 10,759 mmdp de pesos. Este saldo se incrementó 181.6 mmdp de pesos en un mes (de octubre a noviembre), lo que se debió principalmente a un incremento en el saldo, tanto interno como externo, de las empresas y organismos públicos, y a la disminución de activos del FEIP. (Ver gráfica 19)
    • La Secretaría de Hacienda estima que el SHRFSP cerrará 2019 en 11,245 mmdp, lo que significa que en diciembre se incrementará 486 mmdp.

[1] Sin considerar los ingresos reportados por la inversión financiera a Petróleos Mexicanos por 97.1 mmdp e ingresos del FEIP por 149.5 mmdp.

[2] Miles de millones de pesos.

[3] Ley de Ingresos de la Federación

[4] Fondo de Estabilización de Ingresos Presupuestarios. Provenientes del FEIP y de otros ingresos no tributarios no petroleros.

[5] Impuesto sobre la Renta

[6] Impuesto al Valor Agregado

[7] Impuesto Especial a la Producción y Servicios

[8] Los ingresos por Aprovechamientos del Gobierno Federal presentan a noviembre de 2019 287% (167.8 mmdp) de incremento respecto a lo aprobado para dicho mes. De éstos, 149.5 mmdp se pueden deber a un retiro del FEIP que se registran como ingresos.

[9] Sin considerar la transferencia de 97.1 mmdp de pesos realizada por el Gobierno federal a Pemex.

[10] Miles de barriles diarios

[11] Criterios Generales de Política Económica

[12] Incluye al Ramo Seguridad Pública y Protección Ciudadana para su comparación con el año previo y con lo aprobado en el PEF.

[13] Secretaría de Agricultura y Desarrollo Rural.

[14] Sector Público Presupuestario.

[15] Encuesta Nacional de Empresas Constructoras.

[16] Últimos doce meses

[17] Ingresos menos gastos antes del pago de los intereses de la deuda pública (costo financiero).

[18] En parte por la transferencia (inversión financiera) de 97.1 mmdp a cargo del Gobierno federal.

[19] Requerimientos Financieros del Sector Público. La medida de los RFSP es la siguiente: en caso de ser positiva quiere decir que existe un ahorro en dicho periodo, esto quiere decir que no hubo necesidad de endeudamiento. En caso contrario, si la medida de los RFSP es negativa se refiere a que hubo endeudamiento en dicho periodo.

[20] Saldo Histórico de Requerimientos Financieros del Sector Público.

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